Dat heeft het bedrijf dinsdag bekendgemaakt. Ongeveer 310 mensen zullen worden ontslagen, voornamelijk in Finland, de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk.
Volgens Nokia ontwikkelt de markt voor VR-apparatuur zich "langzamer dan verwacht" en wordt de ontwikkeling van de OZO daarom stilgelegd.
Met de camera konden 360-graden-video's worden opgenomen, om in virtual reality te bekijken. De OZO werd gericht op professionele gebruikers en kostte bij zijn verschijning 60.000 dollar. Nokia zegt het product voor bestaande gebruikers voorlopig te blijven ondersteunen.
De Finse firma gaat zich nu richten op digitale gezondheid, onder meer via het in 2016 overgenomen bedrijf Withings, maker van onder meer slimme horloges en weegschalen.
Sinds kort verschijnen ook weer smartphones onder de Nokia-merknaam, maar die worden niet door Nokia zelf gemaakt. In plaats daarvan betaalt het Finse bedrijf HMD Global voor een licentie op de naam.